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                                                                国盛策略:2020年以来北上资金都买了哪些创业板?-最新游戏资讯

                                                                2020年02月28日 13:01 来源:最新游戏资讯 编辑:永利app网投

                                                                永利app网投

                                                                【斯洛伐克总理辟谣】

                                                                原标题:【国盛策略】北上如何配创业板﹡﹡?与公募有何差异♂?

                                                                2019年以来π◇,北上资金创业板持仓大幅提升♂,过去半年内仓位翻倍⊙♂∵。自陆股通创立以来△☆,北上资金持股主要集中在主板♂,2019年之前北上资金持有创业板股票比例始终在5%以下☆⊿。但2019年开始♀♀↑,北上资金创业板持股大幅提升□﹡┊,上半年仓位中枢由3%升至5%⌒⊙∟,下半年至今更是进一步翻倍□〇﹡。截至2月下旬♂,陆股通创业板持仓比例已经接近10%π♀⊙。

                                                                4、陆股通数据周监控4.1 总体配置:北上资金流入趋势延续?∟,上周净流入逾60亿元

                                                                1、陆股通创业板持仓为何翻倍☆〇△?

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                                                                个股方面♂□,北上资金重仓股市值更大┊﹡┊,且大多为MSCI纳入标的⌒。通过比较北上资金与公募创业板重仓股□π◇,可以看到在估值层面♂,二者差异不大∵,北上资金重仓股平均估值甚至还要高于公募?▽,可见估值并不是北上资金看重的指标⊿π□。但在市值方面π∵∵,北上资金持股top50明显具有更大的市值规模☆♂,前50大重仓股市值中位数达到680亿∴☆,远超过公募前50大重仓股的380亿△♀。此外?,北上资金创业板重仓股与MSCI纳入标的重合度更高?,其中已纳入40只标的全部位于北上资金重仓前100∟?↑,有34只位于北上资金重仓前50;而公募基金前100和前50大重仓股分别仅有32只和25只MSCI纳入标的⊿。

                                                                上周北上资金流入消费板块⌒♀⌒,同时金融板块流出居多﹡π♀。根据我们的测算↑∴,上周医药生物、食品饮料流入居前∟〇,净流入分别为27.43亿元和23.42亿元♀〇﹡,同时非银金融和银行流出居多〇,分别净流出16.06亿元和13.84亿元∟。风格方面⊿,创业板指/沪深300指数比较上周小幅回升↑◇,而消费板块集体回落∵∵⊙,家用电器/沪深300、食品饮料/沪深300和医药生物/沪深300均出现小幅下跌⊙∵∟。

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                                                                4.2 行业配置:集中增配消费并流出金融

                                                                4.3 个股配置:贵州茅台流入居首⌒⊿,中国平安流出居多

                                                                上周陆股通累计净流入64.94亿元□∵◇,港股通累计南下74.57亿元☆。上周主板仓位小幅回落〇⊙,中小板和创业板仓位小幅回升♂?,主板、中小板、创业板持仓比例分别为76.19%、14.89%和8.93%▽∴。

                                                                总体仓位上△,公募对于创业板常年超配∟◇﹡,而北上资金截至目前仅接近标配△?。自创业板设立以来?π↑,国内公募的创业板持仓常年处于超配状态♂↑↑,尤其在13-15年↑,公募基金创业板持股一度超过25%;截至2019年底♂﹡,公募基金创业板持仓比例为16.3%△,相对自然市值分布超配约6个百分点♀∴。而虽然过去1年北上资金持续增配♀,但截至最新陆股通创业板持股仍然不到9%∴⊿,仅接近标配状态◇。

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                                                                风险提示

                                                                2020年以来⌒?,北上资金集中流入医药生物、电气设备和计算机⊙。自2020年年初以来↑♂□,北上资金创业板标的流入规模前三分别为医药生物、电气设备、计算机⊿,累计流入规模达到66.5亿、50.4亿和24.3亿♂?↑。个股层面◇□⊿,陆股通增持前5标的分别为宁德时代(42.3亿)、迈瑞医疗(24.6亿)、爱尔眼科(16.4亿)、卫宁健康(7.7亿)、乐谱医疗(4.8亿)∟◇。

                                                                3、2020年以来┊,北上资金都买了哪些创业板□◇∴?

                                                                行业配置方面∟▽,公募与北上资金大体相似□,均重仓医药、TMT☆〇π。根据去年12月31日公募与北上资金前50大重仓股对比来看⊙π,公募与北上资金持仓大致相同〇∟∟,约30%的持仓集中在医药生物〇☆┊,其次为电子□π,随后是TMT♀♀。而从持股市值分布来看∟,公募基金电子、传媒配置比例更高♂☆,而北上资金更偏向电气设备♂♂。

                                                                陆股通开通已久?⌒⊙,为何创业板持股在2019年大幅提升△∵∟?当然∴□▽,仓位变化最直接的原因来自于创业板相对走势♂♂,自2019年初以来↑,创业板/沪深300估值水位从低位一路走高⌒⊙∴,进而推动创业板仓位被动抬升▽π。但如果观察过去创业板仓位和板块走势△♂,二者间关系似乎并不那么密切∟,我们认为▽┊,过去1年创业板受外资青睐主要源于两点:其一↑☆,自2019年年中开始π⊙,创业板标的首次纳入MSCI全球标准指数?♂,至今年Q1已经覆盖40只创业板标的┊,吸引部分被动资金增持;其二∴,2019年以来⊙△,国内5G、消费电子、新能源产业链景气度拐点显现∟♂∟,创业板标的基本面支撑强化∟◇□,也是创业板受北上青睐的原因▽□。

                                                                2、北上资金与公募配置创业板有何异同π▽?

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                                                                个股方面⊙,上周北上资金集中流入食品饮料与医药♀,同时集中流出金融与家电♀⊙。前二十大重仓股持股市值占总持股市值的比重上周回落1.02%〇,回落至44.75%∴♂。上周北上资金集中流入食品饮料和医药♂↑,其中贵州茅台、五粮液、中国国旅、京东方和三一重工流入居前♀?☆,分别净流入13.63亿元、12.29亿元、8.75亿元、8.03亿元和5.15亿元;同时□,金融与家电流出♂∵π,其中中国平安、格力电器、海康威视、招商银行和美的集团净流出居多□♀?,分别净流出10.16亿元、7.71亿元、5.16亿元、4.98亿元和4.12亿元∴⊿⊿。

                                                                推荐阅读:病毒可能长期存在